嘉宾专访 | 温氏投资赵亮:行稳方能致远,“追风口”不若务实走
2022-11-11
2022年9月,2022(第二十二届)中国风险投资论坛于广州南沙举行。本届论坛以“汇聚风投资本力量 助推湾区经济新增长”为主题,就如何促进风险投资行业的健康发展、如何加快粤港澳大湾区城市群建设等问题展开了探讨,为我国经济发展把脉并建言献策。


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       作为风投界最顶尖的盛会,本届论坛云集了国内政界、经济界、投资界、商界等专业精英,给风险投资行业的未来发展带来了新视野、新启示。温氏股份董事、温氏投资总裁赵亮先生作为本届论坛的特邀嘉宾,接受网易新闻采访,以下是赵总分享的精彩观点。

问:近年来,温氏投资在项目投资方面成绩斐然,捷报频传。请问温氏投资一贯以来的投资标准是什么?您认为一个值得投资的项目或者企业通常具备什么特质?
赵亮:我们是出身于传统实业的投资机构,从实业里来、回到实业,实业基因和思维融入在我们投资的全过程中,产品竞争力和产品的市场变现能力是我们投资项目的评判核心。因此,我们一般不投需要通过资本持续烧钱抢占市场份额后才能盈利的企业或项目,也不追求企业的过快增长,实业企业有其自身的发展规律,实际企业成长过程中将面临诸多问题,过快的增长不是好事,很有可能出现资本催长下的“虚胖”,可持续、高质量的发展才是我们要陪伴企业努力去追求的。
一个项目或企业是否值得投资,我们的评判标准简单归纳起来是“四个好”——“好的赛道、好的团队、好的时点、好的估值”。目前温氏投资一直以来的投资重心聚焦在硬科技和大消费在这两个变现能力比较强的大领域中,充分发挥我们从实业中来,对实业理解更为深刻的优势,坚持把我们的理念灌输到我们的投资行为中。

问:从去年四季度至今,消费赛道频频遇冷,投资机构出手也更为谨慎,您对于这一现状有何思考?温氏投资对消费赛道的“押注”会有所调整吗?
赵亮:的确,消费大赛道从去年开始就非常冷了。尽管消费的整个大环境是冷的,但作为投资人还是要看到,大消费是一个十万亿级的大领域,让全体人民共同富裕、过上美好生活是我们党和国家追求的目标,十几亿人的消费市场也将是全世界最大的市场,仅仅拿温氏股份来说,其所从事猪肉和鸡肉消费领域就是两万亿的市场,足以支撑若干个千亿企业。消费领域赛道足够的大,我们要更多的看长期趋势,更多的看企业和产品的中长期竞争力而非市场短期低迷或爆发。
此外,即使在资本市场大环境相对低迷的情况下,我们认为还是有很多可为的空间。例如,过去很长一段时间很多投资机构喜欢用互联网思维来看消费,追逐新消费、追求爆发式增长,消费是实业,底层是产品竞争力和实体企业管理能力,仅靠资本的力量不计成本的烧营销费用来打市场、推增长是难以为继的。反而很多消费领域资本市场长期关注度又偏低但实际市场很大,例如肉蛋奶、米面粮油茶等,企业估值也不高,现金流变现能力又很强,通过产业整合还有很大发展空间,这些领域具有良好的投资价值。
在消费大赛道上,我们还是会坚持实业思维,坚持精品化策略,长期持续投入。随着疫情影响下的经济逐步企稳,明年消费赛道或许会迎来发展向好的时间拐点,但过往不少通过资本推动的互联网模式新消费领域可能仍将寒冬不止。

问:您认为在未来的3-5年内,投资行业会不会出现一些新的风口?温氏投资的布局会不会因为新风口的出现而做出一些相应的投资战略调整?
赵亮:长期以来温氏投资都不喜欢“追风”,而是会坚持我们务实的实业基因。相比去追逐“风口”,追逐“明星项目”,我们更倾向在我们聚焦的投资领域中,按照产业化方向深挖产业隐形冠军。当然,在不同的时点与环境背景下,我们的投资策略会不断调整。例如在有些我们深耕的细分领域已经发展进入存量市场阶段,我们投资策略也早以从以前PRE-IPO或小比例参股投资赋能成长,调整进入到通过并购基金推进产业整合的阶段,实际这也更能体现我们的实业管理优势。
环境是每时每刻都在变化的,盲目的追求“风口”会让自己的价值判断失去了方向、也容易把自己最擅长的能力丢失。根据不同节点、行业发展的不同阶段做好积累并相应的调整“排兵布阵”即可。

问:现在国内外面临着非常复杂多变的环境,您有哪些穿越周期的投资理念或者秘诀可以和我们进行分享?
赵亮:首先要坚持我们自己的文化理念“精诚合作、齐创共享、专业进取、行稳致远”。一个投资机构如果没有文化的引领也是无法长久的,也就不可能穿越多轮周期。任何一个行业、任何一个赛道都有周期,只是大周期、小周期的区别,温氏股份创建了近40年,在一个强周期行业中之所以能走到今天成为千亿企业,温氏投资自成立10多年来在跌宕起伏的资本市场环境下能够不断发展壮大,都秉承着这样的文化。
其次,就是继续坚持以实业的思维和基因来做好投资,服务好实体企业,在我们聚焦于领域深耕细作,时刻提醒我们投资的企业在“安全”的状态下可持续、高质量的发展,戒骄戒躁,剩下的我们交给时间,静待花开。
关于穿越周期,我们并没有特别高深的秘诀,更多是在我们的行为中坚守自己的文化与投资理念。凭借温氏投资全体员工的务实风格、对我们所投资企业和我们的出资人负责任的态度,我相信我们一定能和更多的企业伙伴、出资人共同穿越不断迭代的周期。